存储芯片概念股再度走强！
今日（7月21日）晚间，美股三大指数集体上涨。截至22:00，纳指涨0.88%，道指涨0.35%，标普500指数涨0.52%。芯片股拉升，费城半导体指数大涨近4%。存储概念股大涨，闪迪涨超10%，SK海力士ADR涨超8%，美光科技涨超7%。
日前，华尔街多家知名机构表示，建仓AI与半导体股票的时机已到。其中，摩根士丹利称，数据中心存储芯片的短缺仍在持续加剧，近期存储芯片股的抛售提供了极具吸引力的买入机会。
存储芯片概念股大涨
周二，美股存储芯片概念股集体走高。截至22:00，闪迪涨10.20%，SK海力士ADR涨8.25%，美光科技涨7.6%，西部数据涨10.36%，希捷科技涨8.86%。其他芯片股也大幅拉升，英特尔、超威半导体（AMD）涨超5%，ARM涨超4%，阿斯麦涨超3%，博通涨超2%，英伟达涨超1%；光通信概念股走强，Lumentum涨超6%，迈威尔科技涨超5%，Credo Technology涨超4%，康宁涨超3%。
云服务商Nebius涨超8%。此前，英伟达报告持有Nebius的9.3%股份，后者总部位于阿姆斯特丹，现已成长为欧洲头部AI算力云服务商。2026年，在全球算力基建大规模投入背景下，该公司已与多家科技巨头达成合作协议。
摩根士丹利分析师指出，当前周期存在可能吓到投资者的“假象”信号。上周五，费城半导体指数一度进入熊市区域。
当地时间周一，摩根士丹利的分析师约瑟夫·摩尔在给客户的报告中写道：“在一个完全由数据中心驱动的周期中，消费、PC和智能手机市场将出现混杂信号，这些信号在不同时点影响现货市场和库存水平。我们认为，近日拖累股价的一些传闻正是关于这些市场部分的。”摩尔补充说，数据中心需求导致的严重短缺使得存储芯片制造商能够提价。上周与数据中心采购方的沟通显示，短缺强度“毫无减弱迹象”。摩尔认为，存储芯片价格将从今年第二季度到第三季度至少上涨25%。
摩尔表示，基于过去存储周期趋势寻找“卖出信号”是“不得要领”的。他写道：“AI消耗了如此多的DRAM（动态随机存取存储器），以至于没有足够的余量留给其他行业，而且我们到处都能看到迹象表明这是一个真正的瓶颈。它制约了PC和智能手机的生产。云客户正在支付溢价。”
据摩尔称，存储芯片短缺预计将持续恶化至2028年。“与AI需求相比，存储芯片远远不够，我们看不出这种情况会改变。”他说道。
尽管存储公司的长期协议以及为解决存储限制而进行的AI芯片重新设计“可能会拉平周期的振幅”，但摩尔表示，这些因素应会延长存储繁荣的持续时间。他补充道，这从长期来看可能对股价更有利。
摩尔表示，虽然他认为英伟达和博通等计算类股票是“市场上最具价值的”，但存储制造商正在“迎头赶上”，而且这些股票存在“良好的入场点”。
日前，Wellington-Altus Private Wealth首席市场策略师James E. Thorne在X平台上发帖表示：“不，AI交易并未结束。是的，存储芯片值得买入。”
瑞银交易部门：建仓时机已到
日前，瑞银集团交易部门表示，动量股（Momentum Stocks）的猛烈抛售可能已接近尾声，为投资者开始重建人工智能和半导体股票头寸创造了机会。
据瑞银主经纪商业务数据，对冲基金已将动量股和半导体股的多头仓位缩减了约占总市值5%的规模，这一降幅创下历史纪录。目前，半导体和软件类股票的净头寸已回落至今年4月份的水平。
尽管出现回调，但AI基本面改善是逢低买入的信号。瑞银对冲基金股票衍生品销售主管迈克尔·罗马诺（Michael Romano）在给客户的报告中表示。但他建议投资者逐步建仓，而不是一次性急于回补。动量策略是指买入上涨股票并做空跌幅最大的股票。
罗马诺写道：“动量股的去风险操作此前是、现在也仍是一项基于明确判断的决策。在当前阶段，逐步建仓是审慎的做法。”
据悉，瑞银的动量股篮子包括闪迪、博通、甲骨文、KKR、Datadog和微软等。罗马诺指出，持仓结构正越来越有利于此类股票的反弹。然而，AI和动量股的复苏可能以近期市场领头羊的回落为代价。瑞银主经纪商数据显示，近期银行、工业和其他周期性股票的大部分买盘反映的是空头回补而非新增多头头寸，这表明随着投资者轮动回AI相关股票，这些板块可能回落。
与此同时，罗马诺表示，自6月底以来，瑞银的软件股组合已累计上涨约20%，这凸显出这些个股对仓位变化的敏感度依然较高。
罗马诺预计，动量股的去杠杆过程将在7月底前触底，甚至可能已经触底。支持这一观点的是，瑞银的动量指标上周五出现戏剧性的盘中逆转，在短短两小时内从下跌3.5%转为上涨2.5%。“我预计当市场情绪真正逆转时，上行方向可能会出现流动性驱动的泡沫行情。”
与此同时，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也看好科技和AI为下半年市场主线。在7月21日发表的中国股票策略观点中，孟磊表示，科技板块受益于全球人工智能的快速发展以及国内政策的大力支持有望维持强劲的盈利增长。包括行业主题ETF、科技赛道型主动公募、融资、私募等各类资金有望持续净流入科技板块。
排版：汪云鹏
校对：高源
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